10. otázka

Simon Carver

Vezměte si firmu, která za rok prodá výrobky za miliony, zaměstnanci makají, stroje jedou, banka si vezme úroky a stát nakonec taky přijde ke stolu. A vy se pak podíváte na jeden výkaz a zeptáte se: Tak... co z toho firmě vlastně zůstalo? [calm] Přesně tohle je úloha výkazu zisku a ztráty.

Simon Carver

[warmly] Welcome to the show. Dneska si pomalu a srozumitelně projdeme okruh 10 z podnikovky, tedy vykazování finanční výkonnosti podniku. A začneme úplným základem: výkaz zisku a ztráty je podle Vyhlášky 500/2002 Sb. vertikální výkaz, který informuje o přínosech a újmách za účetní období. Jinými slovy: ukazuje, co firmě ekonomicky přibylo a co ji ekonomicky bolelo.

Simon Carver

Ve výsledovce se objevují výnosy a náklady. Výnosy si můžete představit jako ekonomické přínosy, náklady jako ekonomické újmy. A důležité je, že se ve výkazu PROLÍNAJÍ. To není chyba ani chaos v tabulce. Je to záměr, protože právě tímhle prolínáním zjistíme jednotlivé kategorie výsledku hospodaření.

Simon Carver

[matter-of-fact] První velká kategorie je provozní výsledek hospodaření. Ten vznikne jako provozní výnosy mínus provozní náklady. Tedy to, co souvisí s běžnou provozní činností podniku. Když firma vyrábí, prodává, spotřebovává materiál, platí mzdy, odpisuje stroje -- tohle všechno nám vstupuje hlavně do provozní části.

Simon Carver

Pak tu máme finanční výsledek hospodaření. To je finanční výnosy mínus finanční náklady. Tady už jsme ve světě finančních operací účetní jednotky. Takže ne běžná výroba, ale spíš to, co souvisí s financováním a finančními vztahy.

Simon Carver

Když sečteme provozní výsledek hospodaření a finanční výsledek hospodaření, dostaneme výsledek hospodaření před zdaněním. Tohle je strašně důležitý mezikrok. Je to výsledek firmy ještě před tím, než do hry vstoupí daň z příjmů. Takže firma už ví, jak si vedla ekonomicky, ale ještě nevíme, kolik z toho ukousne stát.

Simon Carver

[short pause] A pak přijde výsledek hospodaření po zdanění. Ten vznikne tak, že výsledek hospodaření před zdaněním snížíme o splatnou daň z příjmů, případně ještě upravíme o daň z příjmů odloženou. A tohle je moment, který si studenti často pletou. Splatná daň je ta daň, kterou firma za dané období skutečně odvádí. Odložená daň je účetní zachycení budoucích daňových dopadů dočasných rozdílů.

Simon Carver

Jinak řečeno: splatná daň řeší současnost. Odložená daň připomíná, že některé rozdíly mezi účetnictvím a daněmi se srovnají až v budoucnu. [reflective] Je to trochu jako když dneska vidíte účet, ale část dopadu se vám promítne až v dalších obdobích. Není to jiná realita, je to stejná realita rozložená v čase.

Simon Carver

Ve studiu si zapamatujte jednoduchou linii. Provozní výsledek hospodaření, finanční výsledek hospodaření, výsledek hospodaření před zdaněním, výsledek hospodaření po zdanění. A v podkladech je ještě uvedeno, že výsledek hospodaření za účetní období se rovná výsledku hospodaření po zdanění.

Simon Carver

Výkaz zisku a ztráty je ukončen ukazatelem čistého obratu, tedy součtem jednotlivých položek výnosů. To je další drobný, ale zkouškově vděčný detail. A zároveň je ve výsledovce vidět i to, že z výsledku hospodaření se odvádí daň z příjmů a podíly, které jdou společníkům.

Simon Carver

[curious] A teď jedna věta na zapamatování: výsledovka neříká, co firma vlastní. Výsledovka říká, jak firma za období hospodařila. To je přesně její smysl. Ne stav majetku, ale výkon za časový úsek.

Simon Carver

Představte si úplně stejnou firmu. Stejní lidé, stejné stroje, stejné tržby. A přesto může její výsledovka vypadat jinak podle toho, jak se rozhodneme uspořádat provozní náklady. [chuckles] To je jedna z těch účetních věcí, které na první pohled vypadají jako formalita, ale ve skutečnosti mění způsob, jak firmu čteme.

Simon Carver

V praxi rozlišujeme druhový a účelový výkaz zisku a ztráty. U druhového výkazu jsou provozní náklady členěny podle nákladových druhů. Tedy podle toho, CO firma spotřebovala nebo zaplatila. Typicky spotřeba materiálu a energie, mzdové náklady, odpisy a úpravy hodnot dočasné, tedy opravné položky.

Simon Carver

To je pohled, který se hodí, když si chceme říct: za co firma utrácí. Kolik jde na materiál? Kolik na energie? Kolik na mzdy? Kolik tvoří odpisy? Je to podobné, jako když se doma podíváte na rodinný rozpočet podle položek: nájem, jídlo, doprava, elektřina. Neřešíte účel, ale druh výdaje.

Simon Carver

[matter-of-fact] U druhového výkazu je v podkladech ještě důležitá poznámka: při jeho sestavování lze účtovat přes účty Změna stavu zásob vlastní činnosti a aktivace. A ještě jedna faktická poznámka -- v praxi je druhový výkaz častější a do roku 2002 byl jediný možný.

Simon Carver

Účelový výkaz naopak třídí provozní náklady podle účelu jejich vynaložení. Tedy ne co jsme spotřebovali, ale NA CO to bylo. Typicky prodej, správa neboli administrativa a odbyt. Najednou už se neptám, kolik bylo mezd celkem, ale kolik nákladů souviselo se správou, kolik s odbytem, kolik s prodejem.

Simon Carver

To je podobné, jako kdybyste si domácí rozpočet nerozdělili na potraviny a energie, ale na účely typu bydlení, doprava dětí, práce z domova. Stejné peníze, jiný úhel pohledu. A právě ten úhel pohledu rozhoduje, co z výkazu snadněji vyčtete.

Simon Carver

U účelové výsledovky navíc podle podkladů nelze v průběhu roku účtovat přes účty Změna stavu zásob vlastní činnosti a aktivace. A často se používá zejména u dceřiných společností. V podkladech je uvedeno stručně: matka = zvykové právo. Tedy v praxi jde často o převzatý způsob vykazování ve skupině.

Simon Carver

[skeptical] A teď pozor na častý omyl. Není to tak, že jeden výkaz je správný a druhý špatný. Oba popisují tutéž firmu. Jen každý jinak rozkládá provozní náklady. Jeden je víc o druzích nákladů, druhý víc o funkci neboli účelu.

Simon Carver

Když bych to převedl do jednoduchého příkladu: firma vyrobí a prodá výrobky. Má mzdy, materiál, energie a odpisy. V druhovém výkazu uvidíte právě tyhle druhy nákladů vedle sebe. V účelovém výkazu se ty samé náklady přeskupí do oblastí jako prodej, správa a odbyt. Takže ekonomická realita je stejná, ale analytický příběh je jiný.

Simon Carver

Jednou větou: druhový výkaz odpovídá na otázku za co firma nese náklady, účelový výkaz odpovídá na otázku k jakému účelu byly náklady vynaloženy.

Simon Carver

Dobře. Máme výsledovku. Jenže u státnic nestačí říct, co v ní je. Musíte umět říct i co z ní VYČTEME. A tady začíná obsahová analýza výkazu. V podkladech je řečeno, že analýza účetních výkazů hodnotí finanční stav a vývoj firmy za pomoci rozvahy a výkazu zisku a ztráty.

Simon Carver

První dvojice, kterou si pohlídejte, je horizontální a vertikální analýza. Horizontální analýza sleduje vývoj v čase. Nejčastěji srovnává dvě po sobě jdoucí období, případně i více období. Zajímá nás, jestli tržby rostou, mzdové náklady klesají, odpisy skáčou nahoru a tak dál. Může se provádět rozdílově nebo podílově, přičemž podílový přístup je výhodnější pro větší podniky.

Simon Carver

Vertikální analýza se dívá na jedno období a zkoumá strukturu. Tedy jak se dílčí veličiny podílejí na nějaké souhrnné veličině. U výkazu zisku a ztráty se poměřuje k tržbám. Takže se neptám, jestli mzdy vzrostly proti loňsku, ale jaký podíl mají mzdy na tržbách právě teď.

Simon Carver

[warmly] Když to zjednoduším: horizontální analýza je film, vertikální analýza je fotografie. Jedna sleduje pohyb v čase, druhá strukturu v jednom okamžiku. Tohle přirovnání je možná trochu školácké... ale funguje.

Simon Carver

Pak přicházejí poměrové ukazatele. A ty už bývají u státnic oblíbené, protože spojují výsledovku s rozvahou. Začněme ukazateli aktivity. Ty měří, jak podnik využívá vybrané majetkové části a poměřuje je k tržbám.

Simon Carver

Ukazatele aktivity mají dvě skupiny. Počet obrátek -- tam platí čím vyšší, tím lépe. A doba obratu -- tam naopak čím nižší, tím lépe. Konkrétně: obrat aktiv se počítá jako tržby děleno aktiva. Říká nám, kolikrát se celková aktiva obrátí za rok. Obrat zásob je tržby děleno zásoby. Doba obratu zásob je zásoby děleno tržby lomeno 360, tedy průměrný počet dnů, po které jsou zásoby vázány až do spotřeby nebo prodeje.

Simon Carver

Další je doba splatnosti pohledávek, tedy pohledávky děleno tržby lomeno 360. To nám říká, kolik dní podnik průměrně čeká na zaplacení. A doba splatnosti krátkodobých závazků je krátkodobé závazky děleno tržby lomeno 360. Ta ukazuje, jak dlouho zůstávají krátkodobé závazky neuhrazeny.

Simon Carver

Likvidita měří, do jaké míry je podnik schopen hradit své krátkodobé závazky v daných termínech. Běžná likvidita je oběžná aktiva děleno krátkodobé závazky a doporučená hodnota je 1,5 až 2,5. Pohotová likvidita je oběžná aktiva minus zásoby, to celé děleno krátkodobé závazky, s doporučením 1 až 1,5. Okamžitá likvidita je krátkodobý finanční majetek děleno krátkodobé závazky a doporučená hodnota je 0,2 až 0,5.

Simon Carver

A ještě čistý pracovní kapitál: oběžná aktiva minus krátkodobé závazky. V podkladech je hezky řečeno, že zajišťuje plynulost hospodářské činnosti. Což je přesné. Když je moc nízký, firma může mít problém s běžným provozem.

Simon Carver

[pauses] Rentabilita pak měří výnosnost kapitálu, tedy schopnost podniku dosahovat zisku využitím investovaného kapitálu. Rentabilita aktiv, tedy ROA, je EBIT děleno aktiva. Tedy zisk před úroky a zdaněním ku aktivům. Rentabilita vlastního kapitálu, ROE, je EAT děleno vlastní kapitál. Tedy zisk po zdanění ku vlastnímu kapitálu. A rentabilita tržeb, ROS, je EAT děleno tržby.

Simon Carver

Zadluženost sledujeme třeba ukazatelem celkové zadluženosti: celkové dluhy děleno celková aktiva. A pak ukazatelem úrokového krytí: EBIT děleno nákladové úroky. Ten říká, kolikrát je podnik schopen krýt úroky z cizího kapitálu poté, co uhradí náklady související s produktivní činností.

Simon Carver

Podklady uvádějí i důležité kategorie zisku: EAT je zisk po zdanění, EBT zisk před zdaněním, EBIT zisk před úroky a zdaněním, EBITDA zisk před úroky, zdaněním a odpisy, a NOPAT operativní zisk po zdanění. [hesitates] Jasně, jsou to zkratky, ale tady jsou v materiálu přímo uvedené, takže u státnic je dobré vědět, co znamenají.

Simon Carver

A teď k vypovídací schopnosti výsledovky. Výsledovka podává informace o způsobu tvorby výsledku hospodaření, o finanční výkonnosti a ziskovosti podniku. Umožňuje zjistit ziskovost, tedy zisk nebo ztrátu. Umožňuje sledovat strukturu a vývoj nákladů a výnosů. Umožňuje posoudit, která činnost má největší vliv na tvorbu výsledku hospodaření. Umožňuje sledovat vývoj tržeb, zadluženost a úroková zatížení. A taky srovnávat podnik s konkurencí v rámci odvětví.

Simon Carver

Jednou větou, a tu si klidně zopakujte nahlas: výsledovka neukazuje jen to, jestli firma vydělala. Ukazuje i JAK k tomu výsledku došla.

Simon Carver

Moje oblíbená část je ta, kde přestaneme brát výkazy jako izolované ostrovy. [reflective] Protože ony spolu mluví. Výsledovka, rozvaha, cash flow -- to nejsou tři cizí světy. To je jedna firma viděná třemi různými způsoby.

Simon Carver

Začněme vazbou na rozvahu. Výsledek hospodaření po zdanění z výkazu zisku a ztráty se přenáší jako položka do rozvahy, kde zvyšuje nebo snižuje vlastní kapitál. Když firma vytvoří zisk, vlastní kapitál se posiluje. To může zvýšit finanční stabilitu podniku a umožnit financovat růst interními zdroji. Když vznikne ztráta, vlastní kapitál se snižuje, a v krajním případě to může vést až k předlužení firmy.

Simon Carver

Tohle je mimochodem hezký most mezi teorií a praxí. Zisk není jen hezké číslo ve výsledovce. Má přímý dopad do struktury financování podniku. Mění sílu vlastních zdrojů.

Simon Carver

Vazba na cash flow je taky zásadní. V podkladech stojí, že výchozí položkou pro výpočet cash flow z provozní činnosti je provozní výsledek hospodaření z výkazu zisku a ztráty před zdaněním. A ten se pak upravuje o nepeněžní operace, jako jsou odpisy, změny rezerv a časová rozlišení.

Simon Carver

Proč se to upravuje? Protože ne všechno, co je náklad nebo výnos, znamená skutečný pohyb peněz. Odpisy jsou klasický příklad. Jsou nákladem ve výsledovce, ale nejsou okamžitým peněžním výdajem. Takže když chceme zjistit skutečné peněžní toky, musíme provozní výsledek hospodaření pročistit o nepeněžní položky.

Simon Carver

A odpisy mají ještě jednu vazbu: vypovídají o opotřebení dlouhodobého majetku a ovlivňují hodnotu fixních aktiv v rozvaze. Takže jedna položka krásně propojuje výsledovku, cash flow i rozvahu.

Simon Carver

[matter-of-fact] Teď daň z příjmů. Splatná daň z příjmů právnických osob vychází z výsledku hospodaření před zdaněním. Výpočet daňové povinnosti v podkladech vypadá takto: vezmeme výsledek hospodaření před zdaněním, přičteme daňově neuznatelné náklady, odečteme výnosy nezahrnované do základu daně, a dostaneme základ daně. Od něj odečteme odčitatelné položky, získáme upravený základ daně, zaokrouhlený na tisíce dolů, a ten vynásobíme sazbou daně 21 %.

Simon Carver

Pak dostaneme daň z příjmů splatnou. A ještě se mohou odečítat slevy na dani, v podkladech konkrétně sleva při zaměstnání osob se zdravotním postižením. Tím vzniká výsledná daňová povinnost.

Simon Carver

Podklady uvádějí i praktické termíny. Přiznání daně z příjmů právnických osob se podává místně příslušnému finančnímu úřadu do 31. 3. roku následujícího po zdaňovacím období, nebo do 30. 6., pokud ho zpracovává daňový poradce a je to nahlášeno do 31. 3. Uvedeno je i zaúčtování splatné daně 591 na 341 a zaplacení daně 341 na 221.

Simon Carver

A teď to trochu záludnější -- odložená daň. Ta vzniká v důsledku rozdílů mezi účetními a daňovými náklady a výnosy. V podkladech jsou rozlišeny rozdíly trvalého a dočasného charakteru. Trvalé rozdíly jsou ty, které nebyly a nikdy nebudou daňově uznány. Jako příklad je uveden náklad na reprezentaci. A právě tyhle trvalé rozdíly nejsou základem pro odloženou daň.

Simon Carver

Základem pro odloženou daň jsou rozdíly dočasného charakteru. Tedy situace, kdy účetní náklad nebo výnos bude daňově uznán v plné výši, ale v jiném období, než je o něm účtováno. Typický příklad z podkladů: rozdíl mezi daňovými a účetními odpisy dlouhodobého majetku.

Simon Carver

[curious] To je přesně ten moment, kdy si účetnictví a daňový svět říkají totéž, jen každý v jiném čase. A odložená daň má za úkol ten časový nesoulad zachytit.

Simon Carver

V materiálu se píše, že odložená daň má charakter rezervy a eliminuje výkyvy v disponibilním výsledku hospodaření. Vzniká z rozdílu mezi účetním výsledkem hospodaření a základem daně, tedy mezi účetními a daňovými náklady a výnosy.

Simon Carver

Rozlišujeme dva typy. Odložený daňový závazek, účtování 592 na 481. Ten znamená tvorbu finančního zdroje v běžném období na vyšší daňovou povinnost v budoucnu. A odloženou daňovou pohledávku, účtování 481 na 592. Ta naopak znamená čerpání finančního zdroje v běžném období při vyšší daňové povinnosti v současnosti.

Simon Carver

Metody výpočtu odložené daně jsou v podkladech tři: metoda odložení, metoda závazková a metody hybridní. Pro nás je zásadní, že v České republice je výpočet odložené daně založen na závazkové metodě. A ta se dělí na výsledkový a rozvahový přístup.

Simon Carver

Výsledkový přístup stanoví odloženou daň ze všech přechodných rozdílů mezi účetními a daňovými náklady a výnosy. Rozvahový přístup, který je v ČR používán, stanoví odloženou daň ze všech přechodných rozdílů mezi daňovou a účetní základnou aktiv či pasiv v rozvaze, tedy mezi daňovou a účetní hodnotou. A podklady dodávají důležitou větu: oběma přístupy musíme dojít ke stejným výsledkům.

Simon Carver

Takže až se vás u státnic někdo zeptá, co vlastně výsledovka říká, zkuste neříct jen „ukazuje zisk nebo ztrátu“. [softly] Řekněte, že ukazuje způsob tvorby výsledku hospodaření, že se váže na rozvahu přes vlastní kapitál, na cash flow přes úpravy o nepeněžní operace, a na daň z příjmů přes splatnou i odloženou daň. A najednou z jedné tabulky uvidíte celý podnik v pohybu. Díky, že jste poslouchali.